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小型价值股Q1惨跌 但有望随景气复苏超越大盘

更新时间:2020-06-08 17:06:21 编辑:英诺infinox 浏览:78

英诺infinox点差怎么样定义?新冠肺炎疫情侵袭全球,造成今年金融市场大幅震荡,其中,小型价值股为表现最差的族群之一。但部分分析师认为,当经济开始走出疫情危机的阴霾时,小型价值股表现将超越大盘,后市可望进一步走高。

《华尔街日报》7日报导,资产管理公司Verdad Advisers的数据显示,今年第一季,Fama-French美国小型价值股指数暴跌41.5%,创94年前成立以来最差单季表现,跌幅远逊于标普500指数的19.6%。

报导指出,小型价值股定义为市值介于2.5亿美元至20亿美元、本益比相对较低的股票,且通常是对经济敏感的周期性产业,例如金融、汽车零件制造、房屋建筑、家具和化学等。

投资研究公司Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示,与成长股相比,价值股较容易受景气循环影响。此外,价值股也与通膨率息息相关,在通膨预期上升期间,价值股表现往往超越大盘。然而,今年第一季,美国经济成长率和通膨率均急剧放缓。

小型价值股Q1惨跌 但有望随景气复苏超越大盘

分析师指出,随着经济恢复成长,价值股有望较大盘强势,原因之一在于,营收增加有助于带动小型企业的营业利润,对大型企业获利的拉抬作用,相对没那么大,因此专业投资人经常会买进规模较小的公司,以便从经济复苏中赚取最高报酬。

CNBC先前报导,摩根大通全球资产策略师Marko Kolanovic 3月4日出具报告指出,疫情对全球经济的打击为短期现象,第一季所遭受的冲击,预估可在今年内收复,建议投资人买进周期性股票以迎接涨势。

Kolanovic在报告中写道,「鉴于市场强劲反弹,加上疫情的不确定性,过去几个月来,我们一直在下调模型投资组合的整体风险,但现在我们看到风险资产的风险报酬率有所上扬,加上近期股市呈拉回走势,增加了周期性股票的安全边际。」